全年業績發表在即，泡泡瑪特股價表現卻不甚樂觀。3月24日，在港股掛牌買賣的泡泡瑪特延續了此前四個買賣日的下跌態勢，即日收跌581%，收報5105港元，再次創下新低，股價較2月17日盤中歷史高點的10760港元已跌去超五成，而其港股市值也隨之縮水至71569億港元。業內人士指出，產品格量疑問，以及營收對于少數頭部IP的非常依賴，成為擺在泡泡瑪特眼前的兩道困難。
回首上市之初，眾多機構在研報中曾一度表白對泡泡瑪特的看好。在研報中，IP優勢、全產業鏈閉環、全渠道銷售成為機構看好泡泡瑪特玩運彩日職即時比分的關鍵詞。而據港交所網站披露的泡泡瑪特聆訊后資料集顯示，依據弗若斯特沙利文教導，以2024年的零售價值及2024年至2024年的收益增長計，泡泡瑪特是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。
中信建投研報指出，盲盒是泡泡瑪特最重要的產品，2024年上半年公司盲盒收入占比為9019%，手辦BJD衍生品收入占比為981%。而從商務模式來看，泡泡瑪特最為人知的IP+盲盒幾乎無門檻，可復制性較高。比年來，盲盒弄法也在加快進入文創、玩具、食物、化妝品、小家電等各行業零售環節。
值得注意的是，泡泡瑪特對于盲盒頭部IP的依賴，或成為其業務發展的一道攔路虎。招股說明書顯示，截至2024年6月30日，泡泡瑪特共運營93個IP，包含有12個自有IP、25個獨家IP及56個非獨家IP。2024年的數據顯示，泡泡瑪特兩個頭部IPMolly和PUCKY全年營收總額過份7億元，合計功勞了全年營收的458%，占近半壁江山；而自2024年前六個月的數據來看，上述IP加上新推出的Dimoo，公司前三大IP營收總額超348億元，合計功勞了全年營收的427%法國 運彩。除此之外，再無營收占比超10%的IP。有解析人士指出，一旦大IP受迎接水平出現疲軟，對公司業績會有很大陰礙。
此外，泡泡瑪特還因產品格量疑問遭受市場關注。通過新浪旗下消費者服務平臺黑貓投訴檢索顯示，泡泡瑪特品牌下相關投訴已過份3300條，內容包含有玩運彩app功能產品瑕疵、謝絕退換等一系列疑問。此前，中消協發出消費提示，經營者銷售盲盒當規范、而消費者買入盲盒勿盲目。
泡泡瑪特此前曾履歷大起大落，2024年至2024年，泡泡瑪特曾在新三板上市買賣，2024年卻由於連年賠本而摘牌。但在推出了一夜爆紅的盲盒IPMolly后，泡泡瑪特業績大增。招股說明書顯示，泡泡瑪特2024年至2024年的營業收入差別為158億元、515億元和1683億元，年復合增長率過份220%；凈利潤則差別世界盃賠率運彩為160萬元、9950萬元、451億元，三年來凈利潤增長超280倍。2024年上半年，泡泡瑪特實現營業收入為818億元，同比增長505%；凈利潤141億元，同比增長超24%。
從估值程度來看，盡管遇到股運彩網路下注時間價連跌的擠泡泡行情，泡泡瑪特市盈率依然位于行業前列。同花順數據顯示，在泡泡瑪特所屬的恒生行業分類非必需性消費行業板塊中，泡泡瑪特以1324倍的市盈率居于20只成分股之首。公告顯示，泡泡瑪特預測于3月26日公布2024年全年業績，其股價未來走勢如何，好像仍需等候即將到來的業績答卷。
