報導 2024-04-25 42 記者 趙慶翔 新聞
本周與下周是IC設計行業法說會旺季，本周涵蓋聯發科(2454)、譜瑞-KY(4966)、智原(3035)、立積(4968)、盛群台灣運彩登不進去(6202)、敦泰(3545)，下周則有義隆(2458)、聯詠(3034)等，將站在差異行業位置、提出對營運見解，除了個體廠商的局勢不一之外，市場都將連續關懷涵蓋中國封城陰礙與因應、客戶需要、本錢與價錢、新產物發酵功勞等議題。
首要，因為IC設計行業位於行業上游，並未有工場，因此對中國封城的陰礙較為間接，但客戶、代辦商等都可能直承受到打擊，相對對於供給鏈斷鏈疑問仍難以置身事外，目前大多可透過產物組合、產能調配、出貨調換等方式，將陰礙數降到最低。
第二，連帶的商量即是客戶需要的變動，因為中國疫情使花費性電子產物需要疲弱，像電話、家台灣運彩投注查詢電等，加上供給鏈疑問之下，IC設計廠首季庫存恐怕都偏高。短期來說，客戶並未砍單，而是將拉貨時程向後遞延，至於需要保持高端的利用產物則像是伺服器、商用網通等。
第三，本錢與價錢來說，短期晶圓代工場第2季未顯露漲價，因此IC設計廠商產物價錢也大多保持與首季持穩，部門低階產物已在先前顯露價錢降落包袱，短期變動不大，對廠商來說，如何調配有限產能給高階、高毛利率、新產物等，將是陰礙第2季毛利率的要害，而大多行業來說，本年毛利率走勢運彩 教學大多逐步回復正常區間，但不致於大幅回落。
第四，新產物發酵功勞更是本年毛利率的要害，因此前兩年是否有新產物，或者在規格升級之下把握關連產物的布局將是市場注目的焦點之一。
從個體公司來看，IC設計龍頭聯發科首季營收142711億元，季增13、年增321，逾越財測目的，市場也看好，毛利率有望在旗艦級計劃天璣9000出貨旺所動員產物組合之下來臨50以上，每股盈餘挑釁飛越20元大關，繳出古史新猷。
除了首季財報有望繳出亮眼成果單之外，將聚焦在5G SoC的產物線布局，以及目前客戶的需要變動，另有，在非電話產物方面，Wi-Fi 、電源控制晶片等需要也將是觀測焦點。
供給鏈指出，目前電話產物大要需要疲弱，品牌廠對於旗艦機種僅中華職棒 運彩有根本備貨量，而中低階產物則不一，有些地域因通膨而銷量穩，有些則拉貨遞延、處於疲弱狀態。
譜瑞-KY、義隆終端產物多在筆電，而受到疫情陰礙，筆電整體需要有雜音，但商用機種仍有不錯的動能，加上市佔率的連續拓展，有望擁一定水平的動能。
另有，市場對於高速傳輸的需要連續，也動員譜瑞-KY營運動能，規格轉換到HDMI20、USB32 Gen2 10Gbps等動員產物ASP走揚，以及產能端也有牟取新產能，市場期望，第2季營運展望有望釋出正面訊息。
IP廠商智原理受惠於量行業務連續發酵功勞，以及首季營收超出預期，寫下古史新高，市場也看好，後續營運展望有時機保持正向，延續先前營收季季墊高的趨勢，更可能再上修年營收目的，從先前年增50以上再增加。
射頻元件廠立積跟著Wi-Fi 6市場滲入率逐步增加，產物具一定市場需要，惟法人預估，首季營運仍難掙脫吃虧包袱。但供給鏈指出，博通主晶片交期逐步收縮，有望在第2季底開端顯露緩解，因此市場看好，立積法說會當中有時機釋出谷底回升的曙光，營運體現拼回發展軌道。
MCU廠盛群則多著力在8位元產物，而受到中國疫情多地封城等陰礙，因此目前客戶拉貨力道稍有趨緩，傳統旺季走勢被打亂。而32位元產物則有望受惠於外商轉單效益之下，有望在第4季陸續發酵功勞營運體現。
至於面板驅動IC廠聯詠、敦泰方面，供給鏈指出，因為電話需要放軟，使得TDDI價錢連續有下滑包袱，因此法說會也將具焦在高階產物OLED、車用產物的訂單需要，以及價錢走勢。
整體來說，IC設計行業首季營運大多可繳出不錯成果單，但大環境雜音讓第2季展望蒙上一層紗，整體來看，可否把握到需要較堅固的產物將是營運動能要害，涵蓋規格升級、商用需要等，像是5G、Wi-Fi 6、伺服器、商用筆電、商用網通等，將會是市場著力商量的方位。
