報導 2024-02-25 0004 記者 邱建齊 新聞
地緣政治緊迫加劇，凸顯黃金避險身份，星展銀表明，一旦俄羅斯入侵烏克蘭，黃金每盎司恐漲破2,000 美元，惟強橫美元則可能限制金價漲勢；高盛對前程12個月黃金目的價更上看2,150美元盎司。在加權指數跟著國際股市暴跌之際，包含有佳龍(9955)、金益鼎(8390)、光洋科(1785)等黃金概念股成為抗跌指標，但3檔個股漲勢相差懸殊，截至昨(24)日，仍在吃虧中的佳龍於2月以來狂飆73%，遙遙領先有實際贏利的金益鼎的26%及光洋科的8%。
欲了解3檔黃金概念股何必漲勢分歧，從營收組織即可看出端倪。佳龍貴金屬販售佔營收約達9896%；金益鼎貴金屬原料佔358%(此中8成以上為黃金)、以銅為主的工業用金屬則佔532%；光洋科貴金屬質料(料錢)雖佔營收約83%、其他為加工與回收業務(工繳)，但兩者在毛利的功勞比重倒是相反。法人表明，貴金屬純度最高的佳龍固然營運最易因金價抑揚而波動，黃金白金價錢一走弱即陷入吃虧、不亂度最差，但若金價漲勢凌厲，隨即就能以轉機股姿勢飆漲。
展望黃金後勢，群益期娛樂城 送體驗貨解析師林致彬表明，黃金開端連忙向上衝後，向上不看包袱，即便戰事緩解，在VIX驚慌指數尚未降落前，黃金走勢也不會太弱。
金益鼎則指出，後續仍須看俄烏戰役延續局勢，也因美國要制裁俄羅斯，勢必造成能源上漲、助長通膨，美國1月CPI年增已達75%、短期應不易降溫，若3月年增率再衝破8%，通膨數據向將軍對貴金屬帶來有利支撐；但是，聯準會要升息使美元看升則可能對貴金屬帶來包袱，後續兩大多空權勢將連續拉鋸，目前看金價可能保持強橫一段時間，只是能連續多久則要看各項變數成長。
佳龍去(2024)年合併營收1484億元、年減5060%，固然上年前三季毛利率為166%，但因營業費用率為658%，營益率為 -491%，EPS -063元。法人依據貴金屬走勢指出，上年第四季恐怕仍為吃虧狀態、全年應難轉盈；佳龍指出，上年前三季屬於非金流的折舊費用佔營業費用比率達558%仍然長短常高的水位。
佳龍表明，因上年第四季財報尚在總結中，對營運乃至金價走勢皆不便對外講話，僅指出除了黃金，白金對營運體現也會有陰礙。法人表明，以上年第四季金價水準推估，上年全年轉盈時機不大，本年除了看黃金可否衝破2,000美元盎司並連續保持在此水準之上外，白金是否也能同步展開漲勢，才可望帶來較大轉盈助力。
在內地科技業廢棄物回收位居最大廠的金益鼎上年合併營收3410億元、年增232%，前三季EPS 271元；法人表明，全年EPS可望過份3元並挑釁2024年的次高水準320元。
金益鼎表明，公司有對銅進行避險安排，銅價高下抑揚對營運帶來的波動水平會管理在一定範疇、不會太大，但對貴賭場娛樂城遊戲即時獎金統計金屬避險較少，金價往上肯定是利多，加上臺商回流動員愈來愈多電子業回臺設廠，對本年營運不看淡；法人看好，廢棄物回收起源提升及貴金屬上漲帶來的量價齊揚效應連續下，至少本年上半年有望保持上年的高水準營運體現。
光洋科上年合併營收31355億元寫6年新高、年增1759%。縱然股本膨脹逾1成5，前三季EPS 161元仍逾越2024年同期的116元；第四季營收雖僅季降低個位數、費用也相差不多，但光洋科表明，第四季一般會進行年度財產考核，若有產生減損將認列在第四季；此外，公司在202娛樂城註冊抽獎4年時曾重編5年財報並累積大額吃虧，而關連吃虧所能扣抵的所得稅至上年第三季已耗費，第四季會有較高稅額，法人估單季EPS介於053~061元、全年估衝破2元賺贏2024年的169元。
因為貴金屬料錢囊括營收約8成，加上半導體對工繳收入帶來強勁動能，法人估光洋科2月合併營收可望顯著升溫。但是公司一向強調國際貴金屬價錢波動難以支配，加上毛利大多來自娛樂城博弈場所遊戲經典工繳功勞，本年仍以工繳續看2位數發展為目的，尤其大型靶材塑型成形中央已完工，本年將逐季放量、並至第四季達全產，動員半導體領域佔工繳比重正式衝破3成。
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