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打開天安互聯網金融資產買賣中央官網首頁，雷同的營銷標語在屏幕最顯著的位置轉動。若不是P2P已徹底清零，天安金交所官網會讓人錯認為是一個P2P網站。它當然不是P2P，而是于2024年由貴州省政府批準設立的金交所。
在構開國內多層次資源市場體系過程中，金融資產類買賣地方一度被賦予主要腳色。然而，過往十年，跟著互聯網金融快速興起又黯然跌落，摻雜此中的金交所也逐步成為監管清理整頓的對象。
2024年9月，監管金交所的最高等別會議——清理整頓各類買賣地方部際聯席會議發表《關于進一步做好金融資產類買賣地方清理整頓春風險處置工作的告訴》，明確制定金交所不得將任何權益拆分為均等份額公然發行，不得向個人銷售或變相銷售產品，不得在注冊地所在省級行政區域以外展業，不得為異地企業發行產品。
2024年12月中旬，部際聯席會議第五次會議作出明確要求，各地域要督促轄國內方金交所依法合規經營，嚴格落實金交所不得向個人銷售產品、不得跨區域展業的底線要求。這次會議前后，廣西、山東、湖南、四川等省級場所金融監管局也先后發表風險提示，指出部門金交所違規，存在較大風險隱患。
天安金交所，便是被山東省場所金融監管局通報的7家金交所之一。但被通報后，天安金交所仍無收斂，繼續突破監管底線。
跟著深入查訪，一條曾是明天系、現由河南省前首富管理的復雜長處鏈浮現水面。本該以公眾屬性服務場所經濟的天安金交所，卻在一個巧妙的閉環中，淪為隱性關聯方的融資工具。
違規
在天安金交所官網上，緊跟誘人營銷標語圖片下方的，是專為投資者開設的新手專區和秒殺專區。
業內將金交所的起源歸于20年財政部頒發的54叫喚——《金融企業國有資產轉讓控制設法》。為了規范金融企業國有資產轉讓行為，加強國資買賣監管等，該設法要求金融企業國資轉讓需重要通過產權買賣機構和證券買賣系統進行買賣。
2024年5月，內地首家金交所——天津金融資產買賣所成立，拉開了金交所行業大幕。截至2024年9月，內地累計成立了79家各類金交所。
這段時間也是P2P、現金貸等互聯網金融的發狂時代。彼時金交所的業務范圍、經營方式和監管律例還不完善，借著省級政府部分的批文提供正當性支撐，不少金交所野蠻生長，畸變為P2P和網絡小貸的一個主要資金通道。
跟著P2P連續不斷爆雷，金交所扮演的腳色也被拱到臺前。2024年，《關于對互聯網平臺與各類買賣地方合作從事違法違規業務開展清理整頓工作的告訴》、《關于規范清理整頓現金貸業務的告訴》和《關于做好清理整頓各類買賣地方回頭看前期階段有關工作的告訴》三份重磅監管文件相繼出臺，P2P、現金貸和金交所之間的聯系被割斷。
2024年9月，部際聯席會議發表《告訴》，明確制定金交所四個不得——不得將任何權益拆分為均等份額公然發行，不得向個人銷售或變相銷售產品，不得在注冊地所在省級行政區域以外展業，不得為異地企業發行產品。
然而，面臨這份措辭嚴肅、要求嚴格的《告訴》，天安金交所視而不見，四個不得皆有觸犯。
除了官網，天安金交所還通過APP、公共號、群、百度貼吧等線上公然渠道招攬個人投資者，向其售賣理財產品。
在天安金交所投資后，被昵稱為小天的官方客服拉到一個名為天安【理財合伙人】2班的群里。每日早10點，小天會在群里叮囑今日的秒殺標已上線，迎接認購；晚6點，新的秒殺標即將發表，迎接大家搶購。
所謂理財合伙人策劃，是天安金交所設計的一個二級分銷機制。投資者約請新人投資，將獲得此人投資額一定比例作為獎勵，約請人數越多，獲得獎勵金額的比例也越高，10人以上，可獲得投資金額的1%。
線下，天安金交所也在組建團隊銷售這些理財產品。上年12月16日，也是被山東省場所金融監管局點名通報的5天前，天安金交所在公共號發表了一則徵求啟事，職位包含有理財經理、部分經理，重要工作都是銷售理財產品。
我們重要是做理財銷售這一塊，重要賣的是固收類的理財產品，等于是不隨市場行情的波動而波動，然后客戶收益的話可以到達9%～10%。1月8日，以應聘者地位打通徵求啟事上的電話，HR康小姐對理財經理的工作內容如是介紹。
康小姐也向確定，天安金交所在線上各渠道銷售的聚財寶等產品，就是理財經理要銷售的產品。
天安金交所在線上線下通過多種格式向個人投資者售賣理財產品的行為，無疑已違背監管要求。跟著進一步查訪，天安金交所更多違規行為一一表露。
拆標
現在，天安金交所向個人投資者銷售的理財產品重要是兩個系列：聚財寶和天鑫寶。此中，聚財寶的產品期數和產品規模都更大，也是天安金交所在各渠道主推的理財產品。通過新手專區買入的就是聚財寶。
以投資限期分辨，聚財寶重要有三月期、半年期和一年期三類產品，對應預期年化收益率在68%～78%。反常的是，聚財寶大多產品募資規模都是200萬元，1萬元起投，每期產品募集時間在一周左右，更新頻率很快。
這個大約率便是一筆債權。業內資深人士何路說，把每份的人數上限限制在200人內，不僅規避了我國《證券法》制定的200人限制，還能減低投資門檻，但實際上發行人與金交所對接的產品早已突破了200人的限制。此外，假如底層資產是真實的，不可能每一筆債權都是200萬。
如何路所預計的，事實正是如此。2024年12月下旬，查訪天安金交所網站呈現的49款聚財寶系列產品發明，這49款產品只對應了15份底層債權協議，此中有7款差異編號的產品對運彩討論line應同一底層債權協議編號。
比如僅憑編號JCB-12M-20242415-1的一份底層債權協議，就發行了7款聚財寶產品，每款產品募資額均為200萬元，但投資年化收益又差異，分為78%、83%。同時，這7款產品的投資限期均為365天，但收益到期日又差異，有的到2024年3月，有的到2024年12月。
也便是說，天安金交所至少將同一底層資產的債權拆分成7份，最多可能賣給了1400位投資人，同時還存在限期錯配嫌疑。這明顯違背了監管在《告訴》中要求金交所不得將任何權益拆分為均等份額公然發行的制定。
那麼，這個產品的底層債權到底是什麼？前后兩次以投資者地位撥打天安金交所服務熱線，客服均回復稱，聚財寶產品底層資產是上海安漢資產控制有限公司對河南裕闊商貿有限公司的借款債權。
電話里，客服也先后兩次向確定，他們現在辦公地在上海，但謝絕透露具體辦公地點。
如此，注冊地在貴州的天安金交所，為上海的企業發行產品，且自身在上海設立經營地方。這同時違背了《告訴》中金交所不得在注冊地所在省以外展業、不得為異地企業發行產品的制定。
接盤者
在監管多次強調不得向個人銷售產品、不得跨區展業，又被通報的場合下，天安金交所為何仍繼續突破底線？是什麼樣的動力驅使其縱然公開違規也要大力推銷聚財寶呢？
要尋找疑問的答案，得從2024年說起。
2024年10月14日，一家名為上海勤堂投資控制有限公司的企業注冊成立，持股99%的大股東是蒲夫生。20天后，蒲夫生完工公司第一筆投資——介入設立天安金交所，勤堂投資持股40%，蒲任天安金交所董事長和法定典型人。
天安金交所的設立，與其時明天系天安財險有著親暱關系。其一，天安財險曾是天安金交所的間接股東；其二，時任天安金交所副總經理兼首席財務官的孫玉武，曾任天安財險信用保險部總經理。基于此，天安金交所成立時，《貴州》在中將天安財險稱為蒲夫生的外家。
2024年1月，蒲夫生又多了個新地位——遵義市國家經濟專業開闢區管委會副主任。蒲是作為貴州引進的高層次金融人才掛職這一崗位的。天安金交所則是蒲夫生為該職位帶來的禮品。
彼時，互聯網金融方興未艾。《貴州》在中稱，日棒和局 運彩遵義金融資本相對匱乏，引進蒲夫生、設立天安金交所，也是遵義在知足自身對新興金融機構的需求。在2024年9月天安金交所正式開業儀式上，蒲夫生稱遵義成立天安金交中央兩周完工審批，1個月完工注冊，可見遵義對其轄內首家互聯網金融企業設立的急迫。
兩方渡過了近三年的蜜月期。
直到2024年底，天安金交所發行的鑫聚-天利、寧富盈等多款類聚財寶理財產品大規模逾期，天安金交所的戰略合作同伴天安財險卻謝絕推行對這些被宣稱已投保的產品的理賠義務。2024年7月，天安財險被銀保監會接手。
充分利用‘外家’天安財險的資金和產業資本來打造天安金交所的蒲夫生，在失去了天安財險的支援后，急需找到新的接盤者來兌付個人投資者的錢。
此時金交所的風險疑問已被監管珍視，新批準成立的金交所寥寥，甚至在監管要求下多地已開始對轄內多家金交所進行整合。長期關注金交所的上海久誠律師事務所主任許峰表示，此時作為融資平臺的金交所已成非常稀缺資本，一般人想兜底也沒時機。
出自河南的天瑞集團抓緊了這個時機。天安金交所公示信息顯示，2024年7月，天瑞集團增資311億元成為天安金交所大股東，持股70%。依附這筆增資款，天安金交所兌付了投資人的逾期資金。
勤堂投資持股則從40%下降為9%。固然蒲仍為天安金交所董事長，但很明顯，蒲夫生期間已經解散，天安金交所進入天瑞時代。
官網顯示，總部位于河南汝州的天瑞集團是中國500強企業，主營水泥業務，旗下天瑞水泥為港交所上市公司，市值超200億港元。天眼查顯示，李留法和李鳳鸞配偶合計持有天瑞集團100%的股權。在2024年、2024年新財富500富人榜中，李留法及其家屬蟬聯河南首富。
聚財寶
斥資3億兜底，并入主天安金交所后，李氏配偶趕快發行了首款理財產品——聚財寶。
聚財寶系列產品買賣說明書顯示，資產轉讓方為安漢資管，掛牌方是天安金交所，天瑞集團和天瑞集團財務有限公司為產品提供擔保，資產性質是借款債權。
統計的前述49款聚財寶系列產品若全部售罄，總融資額將到達9800萬元。這只是天安金交所在2024年12月中下旬發行的產品規模。當于2024年1月18日再次統計天安金交所官網呈現的聚財寶系列產品時，此前49款產品都已下架，被另有48款編號遞增、產品結構相同的產品取代。
這些產品的募資額度也大多為200萬元，募資時間短則一天，長為一禮拜，總發行規模約9600萬元。依此算計，安漢資管通過拆標和輪迴發標的方式，在一個月時間就發行了近2億元的理財產品。
在天安金交所于2024年7月30日發表的脫期產品兌付公告里，聚財寶作為迎接認購的熱銷產品出現。此時距天瑞集團正式改變為天安金交所的股東，僅過去了7天。
由于天安金交所官網連續不斷更替產品信息，未能完全統計所有已發行聚財寶產品的總規模。
如前文所述，聚財寶底層資產是安漢資管對河南裕闊的借款債權。以投資人地位多次查問天安金交所客服，獲得的答復是河南裕闊對安漢資管的借款用途為原材料采購。
以融資方地位咨詢了三位提供金交所掛牌服務的中介，想在天安金交所掛牌。三位中介均表示可以協助在天安金交所掛牌，收取通道費為產品發行規模的千分之三到千分之五，無其他費用。
但在這種掛牌方式中，金交所僅扮演通道腳色，資金不會在金交所場內流轉，也不會像聚財寶一樣主動向個人銷售。中介表示，由于監管趨嚴，若想像聚財寶一樣在天安金交所場內買賣，資產轉讓方需要是AA信用評級以上公司，或是央企、國企、上市公司等。
中介還稱，若只在金交所掛牌，擔保和銷售機構需融資方自己找。現在市場行情僅第三方銷售機構的提功績已高達產品發運彩 登錄行規模的30%～40%，再加上給投資者的收益及其他發行成本，資質不好的融資方最高融資成本可能到達募資額的一半。
回到聚財寶產品上。天眼查顯示，安漢資管股東是天然人金山和孫晴，此中金山持股99%，注冊資源1000萬元，實繳資源0元，且自成立起積年提交的工商年度教導中，參保人數都為0。顯然，安漢資管沒有央企、國企底細，也非上市公司，更無AA信用評級。
若以中介對天安金交所掛牌要求的介紹尺度，安漢資管是絕無資格發行聚財寶的。但事實卻是，安漢資管不僅作為融資方在天安金交所長期、大規模發行聚財寶產品，還能讓天瑞集團為其提供擔保。同時，天安金交所這個本該中立的平臺，也在通過線上線下徵求團隊來推銷聚財寶。
安漢資管為何有如此能耐？
答案可能要從安漢資管和河南裕闊的歷史信息中找。
閉環
在2024年投資天安金交所后一個月，勤堂投資又投了一家公司。這家公司便是安漢資管，勤堂投資持股99%。天然，安漢資管成了天安金交所的兄弟公司。一年半后，勤堂投資將所持安漢資管轉讓給了天然人金山，天安金交所和安漢資管不再有股權關聯。
一個巧合是，一篇由天安金交所發表的推廣文章顯示，在2024年12月舉行的天安金交所四周年慶上，蒲夫生帶著三大要點部分擔當人出席了這場活動，此中法律合規部總經理也叫金山。
電話查問天安金交所，法律合規部總經理金山和安漢資管大股東金山是否為同一人，客服表示不清楚，可能是同名，會去核實并反饋。但截至發稿，未接收任何反饋。
1月12日，以投資人地位撥打安漢資管聯系電話，對方確定自己是安漢資管。1月22日，當再次打電話并表明地位尋求采訪時，對方不再承認是安漢資管，打錯了，就匆匆掛斷。此后多次撥打電話均被掛斷。
同樣的戲碼又出目前河南裕闊身上。
天眼查顯示，成立于2024年3月的河南裕闊，與天瑞集團同在河南汝州。讓河南裕闊和天瑞集團連結起來的，是楊永河。自成立起，河南裕闊的法定典型人和總經理都是楊永河。而楊永河最重要的地位，是天瑞集團在港交所上市的天瑞水泥副總經理。
據天瑞水泥披露的高管信息，楊永河自2024年參加天瑞集團，于2024年被委任為天瑞水泥副總經理。據此，盡管河南裕闊和天瑞集團沒有直接股權聯系，但因楊永河在兩家公司都是高管，許峰律師以為相互之間存在關聯關系。
一個電話和一份判決書也揭示了兩者之間的緊密關系。
查詢發明，河南裕闊的聯系電話和天瑞集團官網上天瑞水泥的銷售電話是同一號碼。以與天瑞水泥洽談銷售為由撥打該電話，接通后對方稱其是河南裕闊，一年前這個電話就給我們用了。
中國裁判文書網披露的一份《河南省洛陽市洛龍區人民法院民事判決書豫0311民初725號》中，被告在答辯中稱，我玩運彩攻略心得和謝偉、楊永河、郭海燕等在天瑞集團河南裕闊商貿有限公司汝州總部辦公室約見杜俊儀。這句話表明，河南裕闊屬于天瑞集團。
那麼，河南裕闊在天瑞集集體系中扮演什麼腳色？《天瑞水泥集團有限公司公司債券2024年年度教導》披露，當年度天瑞水泥前進五大供給商采購額為21億元，占年度采購總額的318%。此中，河南裕闊以382億元的采購額排在第三位，采購的產品是原煤。
據此不丟臉出，在聚財寶產品的底層資產中，河南裕闊以原材料采購為由向安漢資管借款，可能被用來買煤，再賣給天瑞集團。
至此，一個巧妙的融資閉環形成：河南裕闊向安漢資管借款，安漢資管則以這筆債權在天安金交所掛牌發行聚財寶，天安金交所的控股股東天瑞集團則為其提供擔保，而河南裕闊借來的錢則拿來買煤后再賣給天瑞集團。
這些人太智慧了。許峰說，發行人和諧臺存在長處輸送的嫌疑。
何路也表示：相當于整個球場只有一個人在玩，既是裁決人又是運動員，這種風險在于底層資產是否真實，募集來的錢究竟去了哪里誰也無知道。
金融從業人士鄭定齊說：這種自家的企業在自家平臺發產品，擔世足運彩賠率查詢保機構又是關聯公司，擔保的功效很差，大約率涉嫌自融。
在2024年9月金交所最高監管部分——部際聯席會議發表的《告訴》中，明確制定謹防金交所的股東和控制層濫用管理權、經營權從事違法違規活動，嚴禁其利用金交所開展自融活動。
1月14日，天安金交所的公共號發了一條信息，題目是《【最新動態】貴州省場所金融監管局到天安金交中央傳授黨建工作》。
1月22日上午10點，小天又例行每天操縱，在群中發表新的聚財寶產品截圖：今日的秒殺標已上線，迎接認購。
就上述疑問聯系河南裕闊，對方謝絕接納采訪。截至發稿，天安金交所、天瑞集團、勤堂投資均未回應的采訪訴求。
