跟著美國房地產市場代價出現逆轉，美國次級債券的潛在風險開始曝光出來。特別是最近，美國次級債券疑問觸發了日本、中國香港地域、澳洲和歐洲各股市紛飛下跌，導致環球金融市場出現一片驚愕及各國政府紛飛向金融市場注資。
至于對美國次級債券危機對中國的陰礙，我以為不會太大。由於，一則中國金融市場是一個相對封鎖的市場，美國次級債券危機不大會波及到中國市場；二則中國金融機構所投資的美國次級債券數目不多。可是，也有人指出，美國次級債券市場的危機將戳破環球資產代價泡沫，并觸發一場環球性的金融危機。對此，我曾問過索羅斯基金的經濟學家，他以為，親暱關注美國次級債券危機是必須的，但驚愕則不必須。有資料表明，此次美國次級債券的損失額大概在1500-2025億美元之間，這對具有龐大市場規模的美國股市及環球股市不會陰礙很大。對于中國來說，縱然加上次級債券危時機陰礙美國住民消費，再陰礙到中國出口，但這些陰礙也是十分微小的。
不過，美國次級債券危機對中國按揭市場的啟示，卻是值得深入思索的。我們更應該關注美國次級債券危機對成長中的中國金融市場有幾多啟示。在中國，住民的住房按揭借貸一直被以為是優質資產。除了銀監會及央行這樣的監管機構對住房按揭借貸風險有所發覺外，房地產市場、商務銀行依然沒有對此維持清醒的頭腦。現在，住房按揭借貸是優質資產的神話仍是內地房地產市場的一種主流意見。但實際上，當美國打破了這種神話幻滅時，住民按揭借貸的潛在風險就曝光無遺了。這種資產的優質性遭受了嚴重質疑。從這意義上說，對中國是有很大啟示的。
實在，中國的住房按揭借貸風險可能比美國次級債券風險還要高。由於，從住房按揭的對象來看，美國次級債券的次級借貸人信用還有級別之分(即次級信用)，但對中國的按揭借貸者來說，估算此中很大部門人甚至連次級信用都沒有。何認為證？近幾年來，凡是個人要申請住房按揭借貸，沒有誰是不能夠從銀行獲得借貸的，住房按揭借貸者根本上是沒有什麼信用級別可分的。假如這樣的話，一部門信用欠佳的借貸人就必定會進入到房地產按玩運彩快速彩券揭借貸市場中。
據查訪所知，依照銀監會的個人住房按揭借貸指引，個人按揭借貸的借貸額是個人每月按揭借貸的還款額不得過份個人家庭月可掌控收入的50%比重。可是，現在內地住民及住房投資者在解決住房按揭借貸時，實在有一部門人是很難知足這一根本尺度的。此時，就出現了用假收入證明、假工資證明等虛假文件到銀行進行按揭借貸的市場現象。這部門住房按揭借貸者可能不僅沒有信用，甚至是負信用。運彩怎麼買ptt
由此，也造成了部門人利用這種假信用從銀行大批套取借貸，用作房地產炒作。可以說，盡管現在內地不少個人的住房按揭借貸信用不好，但在房地產市場代價一直上漲時，過高的房價會把這類缺乏信用的住房按揭借貸的潛在風險掩蓋起來。可是，一旦中國房地產市場代價出現逆轉，其潛在風險就必定會曝光出來。這些潛在風險一旦曝光出來，內地銀行將面對雷同美國次級債券危機的風險。
還有，盡管現在美國次級信用借貸的風險很高，但這種風險根本上可以通過證券化方式加以散開。盡管這些風險并不會消逝，一旦前提不知足，它就會曝光出來。比擬之下，中國住房按揭借貸的證券化水平很低，其不佳信用借貸的風險重要會合在銀行體系內。假如房價一直上漲，那麼這些潛在風險還不會曝光出來，但假如房價一旦向下逆轉，聚集在銀行體系中的這些風險就會爆發出來。
由于現在國有銀行或國有股份制銀行在內地台灣運彩百家樂銀行體系中占比很大，為了追求自身短期效益，這些銀行會盲目擴張住房按揭借貸。它們不僅采取各種方式來放寬個人住房按揭借貸者的市場進入尺度，而且還可能以金融創造的名義變相放大個人住房按揭借貸風險。在這種場合下，有可能會進一步放大中國住房按揭借貸的潛在風險，并終極導致這種風險越積越大。
在美運彩 總分國次級債券危機爆發后，中國銀行監管部分應運彩 領錢當當真研究美國次級債危機及其經驗教訓，也應當全面檢討中國的銀行住房按揭借貸質量及風險。可以說，假如不全面檢討中國的銀行體系按揭借貸，不打破現在中國的銀行體系中視住房按揭借貸為優質資產的神話，那麼中國金融體系將可能會面對雷同美國次級債券危機。對此，我們應當予以高度珍視。
(作者為中國社科院金融研究所研究員)
