報導 2024-04-15 053942 記者 王怡茹 新聞
只管電子花費品需要轉疲、砍單動靜不停，晶圓代工龍頭臺積電(2330)昨(14)日法說會依舊顯現神山風度，不光預報今(2024)年營收有望超標、年增三成，第二季毛利率高標更上看58，相符市場的樂觀預期。
外界也關懷，面臨海外擴廠、原料本錢提升等包袱，何必臺積電對於歷久毛利率守穩53以上深具自信。臺積電說明，公司的贏利本事涵蓋了：進步製程的開闢和產能增加、訂價、本錢優化、產能應用率、專業組合及匯率。到底，這六大要害因素背兒女表什么意義，將為您進一步分析。
臺積電以新臺幣288元兌1美元預估，單季營收估176-182億美元(折合新臺幣50688億~52416億元)，季增011~359；單季毛利率56~58、營益率45~47(第一季差別為556、456)。
在玩運彩app使用法說會之前，法人圈就不斷傳出樂觀訊息，依據市場共識的預估值，臺積電首季EPS將逾越7元，而毛利率將達555~56。而第二毛利率有連續向上空間，站穩56以上。法說會開獎後，首季EPS到達782元，第二季毛利率更上看58，大要相符市場預期。
臺積電將贏利本事歸納成六大要害因素，首要最主要的即是進步製程的開闢和產能增加。據供給商動靜揭露，2奈米研發極度順利，內部原先預測2024年底展開危害性試產，2024年終~2025年量產。
但是，臺積電本次法說會指出，2奈米預測2024年進入試產階段，2025年量產，相信推出時是最領先的專業。業界人士指出，臺積電前程3年將是一步一腳印，以確保新製程對毛利率的包袱以及海外新廠折舊費用疑問，不會陰礙到公司的贏利本事。
他解析，以臺積電目前2奈米GAA(閘極全環電晶體)製程的進度，要在2025年上半進入量產沒有疑問，但其目前在進步製程打遍天下無對手，3奈米將成為另一個歷久發展節點，且進步製程本錢連續墊高，天然不需求太快轉進下一代進步製程。
再者，3奈米預測在2024年帶來較大功勞，已往進步製程量產，毛利率約當需求7~8個季度才幹到達整體平均水準。因此，2024年公司的重心更放在3奈米家族。此中N玩運彩賽馬3E部門，臺積電總裁魏哲家也揭露，目前研發進度超乎預期，的確有將投產時程提前的方法，但提前幾個月尚未確認。
而2024年則是海外新廠開張的要害時點，包含有位於日本熊本的2228奈米廠、美國亞利桑那州5奈米廠，都將在2024年進入量產，臺積電必要花更多心力去戰勝本錢跟文化不同的挑釁，2024年將是環球布局成果單的展現。
綜合來看，2奈米製程在2025年進入量產長短常適當的機會。據了解，2奈米因條理上轉往GAA(閘極全環電晶體)、相似從Finfet(鰭式場效電晶體)的3D轉往4D的概念，線寬預測比N3更大，這意味著EUV(極紫外光) LAYER層數將減少。但因新條理製程難度大幅增加，面臨本錢提升的挑釁，值此進步製程領先的狀態，的確不必太快轉入2奈米。
此外，精確的價錢手段也是推升毛利率一大助力。相較於其他二線晶圓廠在2024年漫天漲價，臺積電2024年僅針對部門成熟製程小調一些，2024年才全線調漲5~20，並以成熟製程漲幅較大。換言之，臺積電2024年才真正開端完整享受漲價帶來的優點。
解析師表明，臺積電苦守跟客戶的信任關係，漲價手段都途經深思熟慮熟台灣運彩中獎慮，重要目標是透過縮小進步製程與成熟製程價差，促使客戶加快導入更進步製程。對臺積電而言，贏利要害要素之一是稼動率，要確保進步、成熟所有產線的稼動率保持高端，所以要勉勵客戶往更進步製程推動、買入更高代價的產物，這也有利於毛利率到達公司歷久目的。
專業組合部門，即便面臨新臺幣升值的挑釁，臺積電2024年第三季的毛利率為513，季增約13個百分點，公司重要歸功於為更好的後段製程贏利本事及專業組合。臺積電也是進步封裝的領航者，但在封裝的投資本額相對晶圓製作較低，卻又可以帶來明顯效益，天然對毛利率有所助益。
另有，較佳的匯率因素也幫了一把。臺積電先前有提供一個數據，新臺幣升貶值1元，預估陰礙毛利率約2個百分點。如今美國發動升息輪迴，可預期前程一段時間臺幣將趨於弱勢，這對於出口導向行業是一大利多，只要臺幣續貶，就可增加毛利率水準。
整體來看，解析師以為，花費性電子需要轉弱是不爭的事實，加上原物料漲價、供給鏈短缺、國際環境等不確認性，臺積電需面對更多挑釁，要實現歷久贏利維持穩健發展目的，就需求仰賴六個贏利本事要害因素。
而臺積電能無畏三星、Intel試圖超車的妄圖，靠的即是穩紮穩打的手段，進步製程運彩投資市占率、良率皆高，也是一大護身符。同時，公司也歸來卡位28奈米成熟製程市場，即便前程需要海水真退潮，仍將把握重要大單，中歷久根本面穩健如山。惟須留神升息後資本回流美國及籌碼面的變動。
