許多股民并未意識到，風險在靜靜臨近。（CFP供）
四大證券報連發風險評論
市場人士指出，這在A股18年發展進程中都屬前所未有
8月29日，上海證券報和證券時報差別刊發頭版評論員文章《切莫過度透支A股未來》和運彩 nba總冠軍《從牛頓被套說開去兼談5000點上的財富觀》，提示內地股市風險。前一天，證券和中國證券報也以頭版評論員文章名義轉載了《不在泡沫中發狂就在泡沫中垮掉》（證券：歷史經驗值得珍視
中國證券報：貪婪vs恐驚），觀點仍是對股市風險的關注。
市場人士指出，在A股從1990年至今的發展進程中，玩運彩賽馬相關媒體如此密集、大篇幅地發布風險提示文章，這是前所未有的現象。
切莫過度透支A股未來
市場從沒像今日這樣勇猛，投資者也從未有這樣的惶惶。在國際內地市場連續不斷聯動，內地市場連續不斷發作變化的復雜格局下，怎樣洞悉并把握住投資的方位，成了投資者必要面臨的一項命題。業內人士叮囑，絕不能輕忽歷史，更不能無視市場自身發展的客觀紀律，把自己埋沒在市夢率的好夢之中。
毋庸置疑，與兩年前比擬，今日的A股市場已經發作了翻天覆地的變化，無論是上市公司根本面、市場制度根基，還是外部資金供給，都支援著A股的走牛。尤其是上市公司本年中報業績增長的超預期，更為整個市場向縱深挺進提供了堅實根基。截至8月24日，共有10家上市公司披露了2025年中報，加權每股收益到達01751元，可比樣本同比增長6564%；此中889%的上市公司實現盈利，7578%的上市公司凈利潤較上年同期出現顯著增長。
在這樣的底細下，對優質藍籌股的價值重估成為市場上漲的重要動力。從8月1日的4300點開始，市場連續不斷走高，昨日一度沖上5200點，累計上漲幅度相近20%。與5月30日之前比擬，市場投資者的構成也發作了變化，以基金為典型的機構投資者成為帶領市場做多的主角。7月份至今的一個多月時間，已經有11只新基金勝利問世,近半數新投資者通過基金間接入市。
因此，這一波的市場上漲有其客觀根基，有市場人士如此評價，可是，跟著大盤藍籌股的全面上揚，兩市的平均市盈率已經快相近40倍，A股成為環球最貴，這在一定水平上壓制并透支了股指后續運彩 通關的上行空間。
歷史經驗通知人們，沒有只漲不跌的股市。任何市場的調換往往發作在投資者的樂觀情緒最為膨脹的時候。申銀萬國最新的一期市場謀略教導就將目前的市場狀態形容為微妙的樂觀，以為這種樂觀將很難長期保持。
跟著環球金融市場的風險演變，以及對實體經濟陰礙趨勢的明確，A股資產仍將回歸環球運行趨勢中，A股高溢價不會長期存在。
中信建投最近也發表謀略教導，叮囑投資者正確定識所謂的漂亮50行情。最近，跟著大盤藍籌的啟動，在機構的主導下，漂亮50概念在中國再度活潑。然而，不為人知的是，跟著1973年石油危機的到來，美國股市由牛市趕快轉入熊市，曾經備受追捧的漂亮50也是跌得最深的股票，并一度成為過分投機、股市泡沫的代名詞。
盡管進入90年月后，漂亮50得到平反昭雪，可是卻帶來了更為嚴重的后果，直接導致美國股市再次陷入發狂，尤其是絡科技股，股價幾乎沒有最高，只有更高，科技股泡沫在發狂了一年后終于幻滅。而迄今為止，美國的漂亮50中也先后有15家公司被收購、退市或破產，風光不再。
從上述現象中，我們應得到這樣的警示：在汲取美國漂亮50帶給投資者的經驗和教訓的同時，也要警惕中國漂亮50可能出現的泡沫，避免重蹈覆轍，尤其是要注意不要為成長性付出過高的價格。能買市盈率低的股票就不要買市盈率高的股票,不管成長性有多好，都要注意股票的購買代價，上述教導最后的一些結論，值得當前的投資者參考。
風險并不恐怖，恐怖的是對風險缺乏足夠的熟悉和預備。股市有風險，入市須謹嚴，對于任何一個投資者來說，這句話都需要時刻謹記。
值得欣慰的是，跟著近期監管部分對投資者教育工作的連續不斷深入，跟著券商、基金公司以及基金銷售機構對新入市投資者風險揭示的真正落實，投資者的風險意識正在連續不斷強化。市場的長期不亂發展，不僅需要有成熟康健的上市公司、各類中介和到位的監管手段，同樣需要有成熟理性的投資者介入。正確把握市場的發展紀律，戰勝貪欲，才能成為一個及格的證券投資者。
從牛頓被套說開去
兼談5000點上的財富觀
我能算計出天體運行的軌跡，卻難以意料到人們的發狂。1720年4月20日，英國偉大的數學家、物理學家、天文學家和天然哲學家牛頓賣出了所持的英國公司股票，贏利7000英鎊，大約感到到自己踏空的牛頓之后又買回股票，跟著泡沫的幻滅，牛頓以賠本2萬英鎊了局。
2萬英鎊對牛頓意味著什麼呢？以1699年就職英格蘭皇家造幣廠廠長時年薪2025英鎊算計，牛頓在公司股票上賠掉了10年的薪水！股票作為一只代表的妖股，有著資產注入、稅收優惠和業績大幅提拔的題材和預期，一年內，股價從128英鎊躥升至1000英鎊，又回落到124英鎊，終極清算時，其資產已所剩無幾，概念消散，金銀消散。
翻弄史料，不能得出牛頓不認識金融這個結論。事實上，作為皇家造幣廠廠長，正因牛頓在任時主張的錢幣重鑄，才維系了英國常年的金銀比價不亂，進而助力于英國金本位制的確立———據此說他是金融家也不過分。
然而，智者如牛頓，也不免跟著蕓蕓眾生，陷入對泡沫的民眾空想和群體性癲狂。
民眾空想和群體性癲狂一詞，來自1841年出版的同名著作，蘇格蘭歷史學家查爾斯·麥凱在這本書中談到了泡沫，談到了與泡沫同期的密西西比泡沫，談到了更早的郁金香泡沫。當然，與這些資產、類資產泡沫并列提到的民眾空想和群體性癲狂事件，還包含有對煉金術、占卜術、催眠術、女巫毒害、十字軍東征等一系列臭名昭著的事件。對后面這一組事件，我們已知其愚昧指數之高，但對前面一系列事件，我們仍在一次次重演，近者有如蘭花、普洱，不變的老是那一種空想和癲狂。
假如可以給證券賬戶開戶數做一個指數的話，會發明這個開戶指數與行情指數的相關性極高，且總有一個時滯，這也就意味著，最少從過往的經驗看，指數上漲必定帶來開戶數的上漲，從邏輯上來說，開戶將帶來資金，并進一步推動指數的上行，如此反復。
以的學識，尚難以將現在市場的表現與民眾空想和群體性癲狂聯系起來。但說到資金對行情的推動玩運彩快速彩券作用，恐怕市場內外運彩平台，沒有第二種結論。
坦率講，在市場高位時仍然決心入市，除了人性貪婪之外，恐怕很大水平上還在于一種攀比的心理：既然他能賺，我怎麼不能賺？既然他能翻倍，我怎麼不能翻倍？因此，入市便是鐵了心賺錢、鐵了心翻倍來的，更況且，在別人都賺錢的時候，假如自己被拋下，那是怎樣的高傲和惘然？在資金推動上漲的機制下，越多人賺錢，就越要有更多人的資金來支援——殊無知，再激揚的音樂也是會清靜的。
