報導 2024-10-13 165317 記者 王怡茹 新聞
晶圓代工龍頭臺積電(2330)今(13)日舉辦法說會，第三季財報如期繳出亮眼成果單，單季賺進逾1個股本。惟會中動靜喜憂參半，除證明先前外傳7奈米(N7)稼動率下滑的傳言外，更二度下修全年資金支出至360億美元。以下為本次法說會焦點摘錄：
1三優勢支撐 業績波動相對不亂
臺積電表明，連續觀測到花費終端市場需要轉弱現象，而其他終端市場如資預料到心、車用電子關連利用等需要目前維持不亂，但是近來也留心到前程調換的可能性。只管如此，但比擬起整個半導體行業，公司業績波動幅度預測將較為不亂且更具彈性，此歸功於三個要害因素，這也是公司於積體電路製作辦事行業的核心優勢。
首要，相較於已往幾年，臺積在專業領先身份和競爭不同化上加倍堅實，臺積藉此仍能在半導體行業週期中保持業務進展；其次是完整的設計生態體制和優化的製程專業，或許因應、把握運算需要的組織性發展，並創設高機能運算的強盛產物組合。末了則是與客戶歷久的手段伙計關係，將繼續與客戶在專業成長、產能安排和訂價運彩國際盤方面深厚配合，以支持他們的歷久需要和發展。
2N7稼動率從高點下滑
臺積電指出，因為聰明型電話和自己電腦（PC）等終端市場疲軟，以及客戶的產物進度耽擱，從2024年第四季開端， N7 N6 產能應用率將不再處於已往三年的高點，此場合將延續到2024年上半年，由於半導體供給鏈庫存需求幾個季度才幹從頭均衡到達較康健的水準。
台灣運彩下注工具目前運彩 過關組合 計算臺積電已經相應調換了對N7 N6的資金支出，但是，市場對 N7 N6 的需要較偏向週期性因素，而非組織性現象，對 N7 N6 的需要預測將在2024 年下半年回升。而除了N7外，臺積電連續看到市場對領先製程的強勁需要，且對成熟製程具有不同化的不同凡響專業需要依然堅固。
3第四季營收持平 來歲連續發展
臺積電表明，因市場對於由聰明型電話和高機能運算（HPC）所支持的5奈米製程需要連續提升，進而均衡了客戶連續進行庫存調換所帶來的陰礙，預期公司業績在2024年第四季將持平，若以美元計，公司年景長率將落在 m-thirties 百分比區間（30%~40%百分比區間的中間範疇）。
臺積電進一步指出，玩運彩歐冠盃運動彩券跟著 N5、N4P、N4X 專業的勝利量產，以及即將量產的 N3 專業，2024年將繼續擴張客戶產物組合和潛在市場。因此，只管半導體庫存的連續調換將陰礙2024年上半年的產能應用率，預期在領先及具不同化的進步製程與不同凡響製程專業的強勁需要之下，2024年仍將是發展的一年。
4半導體庫存水位第四季開端趨緩
在庫存方面，客戶和供給鏈正連續進行庫存調換，臺積電預測半導體供給鏈庫存水位在2024年第三季到達高峰，並自2024年第四季開端趨緩。這還需求幾個季度的時間，途經2024年上半年，才幹從頭均衡到較康健的水準。
5歷久毛利率53%以上可實現
與第二季比擬，只管通膨導致的本錢包袱連續存在，臺積電第三季的毛利率發展130 個基點（basis points）至 604%，重要來由為較有利的匯率與本錢改良。相較於第三季的業績展望，實質毛利率過份了三個月條件供的毛利率展望高標，其時的毛利率展望是基於新臺幣297元兌1美元的匯率假設，第三季實質匯率為新臺幣3032元兌1美元。
展望2024年，臺積電坦言，公司將面對3奈米製程量產初期稀釋毛利、折舊本錢年增率上升、通膨導致的本錢提升、半導體週期和海外生產據點開拓等挑釁。但是，公司正與客戶深厚配合以支持客玩運彩優惠戶發展，並連續具手段性及一貫性地販售代價，同時致力優化內部本錢，以維持2024年的贏利本事。若去除無法管理的匯率陰礙，歷久毛利率達53%以上仍是可實現的。
5資金支出下修至360億美元
2024年7月，臺積電預估，2024年資金預算較靠攏400億至440億美元區間的低點；本次法說會再進一步緊縮2024年的資金支出至約360億美元，這項變更的此中各半來由是來自基於目前中期展望的產能優化，另各半則是因為連續面對的機臺交付挑釁。此中，70%- 80%會用在進步製程；約10%用於進步封裝及光罩製造；另有約10%- 20%用於不同凡響製程。
6N3進度相符預期 2024年占營收中個位數百分比
臺積電指出，N3進度相符預期，具備良好良率並將在第四季稍後量產，在HPC和聰明型電話利用的驅動下，預期2024年將平穩量產。目前客戶對N3的需要過份供給本事，部門來由來自連續存在的機臺交付疑問，預期N3將在2024年到達普遍應用（fully utilized）。
相較於N5在2024年量產第一年的營收功勞，臺積電預期N3在2024年的營收功勞將更高，因為公司的整體營收根基較2024年更為巨大，N3將佔臺積公司2024年晶圓營收的中個位數（msingle digit）百分比。
N3E部門，作為3奈米家族的延長，具有更好的機能、功耗和良率，將為聰明型電話和HPC利用提供完整的支持平臺。N3E專業開闢進度較方案提前，預測在2024年下半年量產。目前觀測到N3和N3E皆有很多客戶介入，量產第一年和第二年的產物設計定案數目將是N5的兩倍以上。
因此，臺積電正在與機臺供給商親密配合，以接應機臺交付的挑釁並為N3製程準備更多產能，以援助客戶在2024年、2024年及前程的強勁需要。
7歷久營收穫長目的不變
臺積電以為，聰明型電話和HPC利用將推進對臺積公司領先製程專業的強勁需要，若以美元計，公司前程幾年營收的年複合發展率（CAGR）將預測落在 15%至 20%之間。憑藉我們在進步製程專業和3DIC解決計劃的領導身份，公司將保持專業成長步調（technology cadence），以提供專業平臺的代價。
8美國禁令陰礙可控
針對美國最新對中國半導體禁令，臺積回應，其陰礙對公司有限且可控，並會連續觀測後續成長，以確保相符法紀。南京廠部門，則已贏得（美方）一年授權允許，包含28奈米和16奈米，在此時期內可繼續買入美國晶片製作器材至廠區。
