運彩的賠率_股民別跟Fed作對？縮表恐引系統、債市流動性風險

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聯準會(Fed)為抑制通膨而展開縮表，將漸漸卸除美國公債最大買家的腳色。解析人士憂慮，這可能導致美債流動性短缺、為2024年房市泡沫以來最大的體制性危害。(圖為Fed主席Jerome Poell)

Business Inser 9日新聞，美國公債對全世界的主要性閉口而喻。三十人小組(G30)曾在2024年7月發行匯報指出，「美國公債市場是全世界最主要的金融市場，由於公債利率是所有金融財產的訂價標竿。」投資人對美國公債的自信，是環球金融體制維持不運彩 棒球 延賽亂的基礎。

然而，美債疑問蠢動，由於投入造市的總體資本，無法跟上快速膨脹的在外流暢公債。公債市場買賣萎縮之際，美國財務部卻加碼發布公債，恐令債市流動性出包。

美國銀行7日刊登研討匯報警告，若公債市場有段時間無法買賣，則包含有企業、家庭及執政機構的各式融資門路城市因其中斷。若財務部無法標售公債，則美國執政機構可能違約，難以想像這會對美元、證券市場、新興市場、花費者及企業自信造成甚么樣的打擊。

美銀以為，美國公債市場的流動性與覆原力降落的危害，可能比2024年房市泡沫還嚴重。美銀表明，美國公債愈來愈仰賴Fed量化寬鬆錢幣政策(QE)，是相當冒險的事，建議創建代替Fed的最終買賣商(dealer of last resort)，作為歷久解決計劃。

Fed受到不亂物價、減低炒魷魚兩大工作的限制。美銀以為，最終買賣商可對現金證券、期貨、互換條約、股票、債券、外匯、原物料等廣泛金融商品進行造市，就宛如大型國際買賣商當今在做的事。

MarketWatch 11日新聞，Fed實施QE時，會創建信譽在公然市場買入債券。買入長天期公債是為了抑制殖利率，進而提升投資人對高危害財產的胃口。QE在銀行財產欠債表創建新的存儲，這些新增的緩衝讓銀行甘願提升放款、或贊助避險基金等市場介入者的金融買賣事件，進一步提振市場流動性。

跟著經濟復甦、通膨激增，Fed今(2024)年6月開端縮表，並於9月將每月縮表規模倍增至950億美元，即讓600億美元公債、350億美元不動產抵押貸款證券(MBS)到期後不再投入本金。按照這個速度，Fed一年可縮表1兆美元。

PGM Global環球總經手段長Aan Garrib指出，美國財務部計畫前程幾月發布新公債，這會提升財務部帳戶結餘(Treasury General Account, TGA)。Fed則安排，若到期的長天期公債未達每月預定的縮表額度，則會積極贖回國庫券。這意味著，民間機構必要辦法吸引財務部的公債，典型投入其他財產的資本會減少。

Garrib表明，上述現象會帶來市場包袱，但通膨居高不下，意味著Fed無法趕快轉而印鈔運彩 直播解決疑問。他相信，Fed及各大央行積極緊縮錢幣政策，恐讓股市再度測試6月低點、甚至嚴重跌破。焦點是，Garrib說，別在股市上漲時跟Fed作對、反之亦然。