報導 2024-11-22 2742 記者 張以忠 新聞
受到通膨陰礙，花費性電子需要連續走疲，低迷態勢延續到第4季。二極體族群受到花費性電子走弱陰礙，今(2024)年第4季營收全面預估較第3季改正，來歲而言，供給鏈全面對花費性電子見解連續守舊，但是車用、工控需要仍穩健，因此車用、工控比重有時機連續增加的廠商，包含有德微(3675)、臺半(5425)、強茂(2481)，來歲只管大環境因素，較難有大幅發展，但整體營運體現仍相對具有支撐。
二極體廠本年以來大多數贏利體現搶眼，因為國際M廠轉往電動車利用的高功率碳化矽、IGBT等產物，使得像是TVS、mosfet等產物，轉往亞洲供給鏈，臺廠在這樣的轉換趨勢下，贏得更多在車用、工控利用的時機。
德微累計前3季EPS達801元，顯著優於上年同期的512元，且已逾越上年全年的736元。展望後市，法人預期，受到花費性電子需要連續疲弱陰礙，德微第4季營收估季減約5%，因為產物組合變動，毛利率估較第3季新高的38%略改正、但仍顯著優於上年同期，預估單季EPS估達2元高下，以此估計，全年仍有望至少賺進一個股本，本年EPS估可達10元、創古史新高。
德微目前趁整體市況不良之際進行產線調換，將產線逐步替代為毛利率較佳的MOS機臺，目前主動化封裝機臺在架設中，預測來歲上半年設置辦妥，下半年驗證、量產，將主攻車用運彩 賣牌、工控MOS類產物，也涵蓋SiC MOS，前程公司車用+工控產物比重將連續增長。
臺半則受惠整體營運機能改良、產物組合優化，在車用、工控等利用需要興旺動員之下，累計前3季稅後淨利及EPS，差別為1252億元及503元，年增逾倍，累計前3季贏利體現已逾越上年全年的883億元及355元。展望後市，臺半第4季車用、工控需要仍有支撐，但是花費性電子需要疲弱，預期第4季營收較第3季有改正包袱、但仍優於上年同期。但是全年而言，法人預期，EPS有望過份6元、創古史新延長賽 運彩高。
強茂目前車用佔比約15-20%，工控則達約2成多，工控+車用合計佔比略低於德微的4成以上，以及臺半的5成多，受到花費電子景氣轉弱陰礙較大。強茂受到花費性電子需要不良，以及中國清零政策陰礙供給鏈等因素，前3季營業益處1422億元、年減1723%，因為業外收益提升，稅後淨利1608億元、年增872%，EPS為421元。因為花費性電子市況並無顯著好轉眉目，短期強茂營收仍會受到此一因素陰礙運彩 兑獎、營收動能可能較為守舊。
展望來歲，預期車用、工控比重有時機連續增加的廠商，包含有德微、臺半、強茂，來歲只管大環境因素，較難有大幅發展，但整體營運體現仍相對具有支撐。
法人預估，德微來歲在車用、工控新產物出貨推升下，營收仍有時機維持發展軌道；臺半對花費性電子連續看守舊，但是40V車用mosfet已打入continental供給鏈，來歲將連續放量，加上有時機再切入其他客戶，來歲公司贏利暫估較本年個位數小幅衰退、但仍優於行業平均體現；而強茂工控利用運彩投注的SiC diode、Mosfet等功率元件，預期在本年底之前，出貨量將逐步增加，有利於連續優化公司產物組合，但要連續觀測花費性電子何時落底，來歲能見度還不高。
至於朋程(8255)目前有9成以上營收來自傳統燃油車二極體，因為燃油車將漸漸被新能源車代替，因此外界注目朋程在新能源車布局的進度，目前以油電融合車利用的48V功率模組進度最快，本年已經小量出貨，但是跟著客戶導入進度加速，預期來歲出貨將有明顯發展；IGBT模組方面，目前連續送樣中，預測來歲才有時機逐步發酵；SIC模組方面，目前公司正在整建從IC設計(已投資ANJET)，到長晶(同集團的全球晶(6488))，再到晶圓代工(正在尋找)，以及朋程封裝的一條龍模式，最快來歲漸漸看到成績。
(圖片起源pexels)
