中國電話市場連續進行庫存調換，三五族化合物半導體族群，來自中國電話PA的IC設計客戶比重較高的廠商，今(2024)年第2季連續面對調換包袱，包含有穩懋(3105)、宏捷科(8086)第2季續看守舊，全新(2455)客戶相對散開，有一定比重來自美系M客戶，因此所受陰礙較穩懋、宏捷科為低，重要走利基型、非花費性利用的IET-KT(4971)，則受惠多項產物出貨增溫，2024年景長動能正向。
中國IC設計客戶佔比高陰礙較大
中國電話市場連續調換庫存，尤以高階電話改正幅度最大，主因2024年中國電話品牌廠錯估市況，並提高了高階電話零組件備貨水位，但是市場需要未如預期，因此自2024年第4季開端調換庫存，一直延續到2024年第1季。
檢視三五族202運彩怎麼下注4年第1季財報，受到中國電話庫存調換陰礙，穩懋第1季營收5597億元，季減22、年減7，因為稼動率由2024年第4季100下滑至70，毛利率306，為2024年第2季以來單季新低，EPS為208元，為2024年第3季以來新低。
宏捷科第1季營收611億元，季減4988、年減4267，重要世界杯 運彩受到中國高階電話市場需要不振、封城使得供給鏈不順、Wifi 5晶片仍缺等因素陰礙，宏捷科雖還未公布贏利，但是法人預期，第1季稼動率約達4成高下，玩運彩下注推薦在經濟規模降落之下，單季贏利有不小年減包袱。
全新客戶固然也涵蓋穩懋、宏捷科，也會一定水平受到中國電足球運彩讓分話市況不良陰礙，但是全新電話客戶相對散開，來自美系M廠比重不低，而美系M重要來自蘋果iPhone訂單也較高，因此全新所受到的陰礙，相較於穩懋、宏捷科來得低。
全新第1季營收839億元，季減418、年減563，重要是電話市況平庸所致，但是可以觀測年減幅度較穩懋、宏捷科收斂，受惠毛利率較佳的光電子營收比重增加，毛利率4327，呈季增、年增，單季EPS為118元，優於2024年第4季、僅略低於2024年同期的122元。
電話庫存調換陰礙Q2、不去除延續至Q3
展望後市，預期中國電話市場庫存調換還未了結，將延續至第2季，供給鏈指出，因應通膨環境、終端花費力道減低，中國電話品牌將販售物質轉往中低階電話，但是預期，第2季僅依賴中低階電話販售，仍難以讓市場顯著回溫，整體仍然偏淡對待。
此波中國電話市場庫存調換短期還難以看到顯著改良，不去除再延續到第3季，穩懋表明，目前能見度不高，中國大都市封城，對民生花費有陰礙，固然目前沒有看到客戶第3季領會展望，但依目前市況判斷，臨時先守舊對待。
以短期營運強弱來說，來自中國電話PA的IC設計客戶比重較高的廠商，第2季、甚至第3季包袱會較大，穩懋電話PA營收組織中，有2-3成來自中國IC設計客戶；宏捷科中國IC設計客戶也佔一定比重，短期營運較為弱勢。
全新由於客戶相對散開，加上光電子業務發展逐步加溫，第2季營收暫看較首季持平高下，下半年則看優於上半年。
利基型利用續看正向
同樣是三五族，以利基型、非花費電子利用為主的IET-KY，反而由於走出2024年缺晶片、美國狂風雪等陰礙，使部門2024年遞延的訂單在2024年展開，預期2024年在光通信、國防利用產物出貨升溫，氮化鎵利用在衛星通信以及5G關連也將逐步發酵，2024年全年營收看增10-20，並挑釁增幅區間的上緣接近，是三五族當中展望正面的公司。
