固然資金面趨緊，但債市情緒仍然向好。解析人士以為，11月銀行間流動性壓力將有所減輕，對債市的制約也會相應減少。
資金面方面，上海銀行間同業拆放利率持續數日全線上行。10月27日，隔夜Shibor大幅上行20個基點，報238%；7天Shibor上行103個基點，報233%；14天Shibor上行171個基點，報2846%，其運彩 網站余限期Shibor均小幅上行。
債市延續上周回暖態勢。Wind數據顯示，昨日銀行間重要利率債收益率下行3-5個基點，10年期國開活潑券200210收益率下行426個基點報37050%，10年期國債活潑券200006收益率下行375個基點報315%；國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲022%。
中信證券明明債券研究團隊預測，前期低超儲率+財政壓力+結構性欠債缺口的三重壓力有所下降，11月資金面相對寬松，或為債市買賣創新時機。
明明團隊解析以為，首要，11月財政壓力將減輕。國債方面，預測11月國債發行額預測為5500億元左右，供應壓力偏溫順。另有，從11月國債發行日程規劃看，國債繳款日與繳準繳稅日重疊度不高，對市場沖擊也將減小。場所債方面，11月場所政府債券發行量預測在4000億元左右，場所債供應壓力相對有限。明明團隊同時也叮囑，由于11月場所政府債券到期量會合于前半月，因此場所再融資債券的發行分布也會對資金面產生陰礙，應親暱關注場所債發行策劃。
另有，明明團隊以為，11月財政支出預測會加速，帶來的流動性增量約為21000億元，利好銀行間流動性。同時，參照往年財政收入季候性因素，11月通常是積年的財政收入低點，預測11月財政收入在12000億元左右，國庫庫款收繳壓力相對較小。
明明團隊表示，固然11月國債發行仍帶來一定供應壓力，但場所政府債券供應壓力明顯減小，財政收入位于低點，繳稅壓力較小，同時財政支出韻律加速，銀行流動性壓力將有所減輕。
固然11月資金面壓力有望減輕，但仍會遭受多重因素的擾動。現在，銀行間流動性總量仍處于緊均衡狀態。據明明團隊測算，9月末商務銀行超儲率約為16%，預測10月末超儲率在115%至125%區間，仍處于較低水位。
此外，11月同業存單到期量為18007億元，到期量與往年同期相當，對資金面的壓力并不大。但同業存單到期韻律更多會合于11月上半月，考慮到場所債發行以及繳稅因素，11月上半月資金面波動或將加大。
結構性入款壓降導致部門中小銀行出現欠債缺口，也有可能對資金面產生擾動。截至9月末，結構性入款總量898萬億元，考慮到年終壓降要求，各類銀行運彩 退費在年底之前仍需壓降258萬億運彩如何對獎元結構性入款。結構性欠債缺口抬升了部門銀行同業存單的融資運動彩票玩法代價。因此，明明團隊以為，銀行欠債不亂性下降也會加劇資金面波動水平。
