報導 2024-07-28 102624 記者 張以忠 新聞
近日砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)釋出由於中國電話調換庫存比預期要長，以為今(2024)年第3季營收將季減25高下的展望，大幅低於市場法人季增預期，也觸發市場憂慮除了穩懋之外，與電話關連的三五族，下半年營收體現是否也會受到嚴重打擊？
穩懋Q3營收展望沮喪，主因中國客戶提前拉貨、調換庫存 穩懋日前指出，只管進入美系電話客戶拉貨旺季，但是另一方面，中國聰明型電話市場連續調換庫存、庫存去化速度仍較為慢慢，在能見度偏低之下，守舊對待第3季出貨體現，預估第3季營收將季減m-tenties(約25高下)。 而若第3季營收展示季減，是穩懋繼2024年以來初次第3季營收展示季減，也遠低於法人所預期的季增體現。 行業人士解析，穩懋第3季營收展望展示較大幅度下滑，主因某間中國IC設計客戶與穩懋簽LTA(歷久條約)，依據條約所需投片量不小，但是後來中國電話市況不如預期，使得該客戶庫存積累場合嚴重，時序進入下半年，因為電話市況仍未顯著好轉，導致該客戶下半年面對更為嚴格的庫存調換，進而陰礙穩懋出貨體現。 電話市場庫存調換恐至Q4末或來歲初才明朗 這波中國電話庫存調換要到何時告一段落呢？供給鏈指出，依據品牌廠回報，目前中國電話市況沒有顯著好轉眉目，因為市況不明，仍以下短單為主，能見度並不高。 供給鏈指出，可以觀測中國封控固然漸漸鬆綁，但實在清零政策連續，這對中國花費力道有很大的抑制作用，目前觀測，11月中共二十大召開之前，可能城市保持相似的管束氣氛，高壓氛圍之下，民間花費很難顯著復甦，預期要至二十大之後，也即是本年第4季底、或是來歲第1季，市況才有時機顯露好轉可能性。 中國本土化合物晶圓代工場，暫無法撼動臺廠電話PA身份 另外市場傳言，穩懋第3季營收展望驟減，可能與中國本土業者2024世足 運彩如三安專業實力先進、開端腐蝕穩懋在內的臺廠電話PA訂單有關。 但是據明白，像是三安在內的中國廠商，目前專業還無法與臺廠抗衡，但是已經開端切入對照低階的中國IOT PA產物，這部門幾多陰礙臺廠訂單；但是電話PA方面，目前還無法腐蝕臺廠市佔率。 行業人士指出，PA製作包含有不亂度、可信度，同樣一顆PA放在電話上，有的efficiency(效果)可以到達50，有的是40，效果越低會陰礙到耗電，要製作PA所需留心的層面太多，無法速成。 此外，一顆PA價錢佔整運彩 過關組合 計算支電話本錢很低、不到1美元，但又屬於要害零組件，因此電話品牌廠不會冒危害隨便置換PA供給商，預期中短期中國廠商還難以對臺廠電話PA身份形成龐大恐嚇。 固然穩懋第3季展望沮喪，誠如前述，除了中國電話市況不良之外，也有各自客戶庫存調換嚴重水平不同的疑問，而三五族晶圓代工二哥宏捷科(8086)，只管同樣受到中國電話市況疲弱陰礙，第3季亦守舊對待，但是行業人士指出，因為宏捷科沒有與客戶簽LTA，客戶是按照當前需要向宏捷科動態調換下單量，所以庫存調換疑問沒有穩懋來得嚴重，預期宏捷科第3季營收仍有望小幅季增3-5。 磊晶廠全新(2455)方面，隨然客戶也包含有穩懋，但是組織相對散開，客戶也包含有宏捷科以及美系M廠，目前中國電話市況較為低迷，還未走出庫存調換環境，但是蘋果新機將推運彩心得出，預估全新第3季營收仍有時機達旺季根本體現。
